【加权平均资本成本是什么】加权平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital，简称WACC）是企业在进行融资时，综合考虑其债务和股权融资成本后所计算出的平均资本成本。它是衡量企业整体融资成本的重要指标，也是评估投资项目是否具备财务可行性的关键依据。
WACC不仅反映了企业当前的资本结构，还体现了市场对企业的风险预期。一般来说，WACC越低，说明企业的融资成本越低，投资回报潜力越高。因此，企业在进行长期投资决策时，通常会将项目的预期收益率与WACC进行比较，以判断项目是否值得投资。
加权平均资本成本的构成
WACC由两部分组成：股权资本成本和债务资本成本。每种资本来源的成本根据其在总资本中的比例进行加权计算。
公式如下：
$$
\text{WACC} = \left( \frac{E}{V} \times R_e \right) + \left( \frac{D}{V} \times R_d \times (1 - T_c) \right)
$$
其中：
- $ E $：股东权益市值
- $ D $：债务市值
- $ V = E + D $：企业总价值
- $ R_e $：股权资本成本
- $ R_d $：债务资本成本
- $ T_c $：企业所得税税率
举例说明
假设某公司有以下资本结构：
| 项目 | 金额（万元） | 占比（%） | 成本率（%） |
| 股东权益 | 600 | 60 | 12 |
| 债务资本 | 400 | 40 | 8 |
企业所得税率为25%。
那么，WACC的计算如下：
$$
\text{WACC} = (0.6 \times 12\%) + (0.4 \times 8\% \times (1 - 0.25)) = 7.2\% + 2.4\% = 9.6\%
$$
这表明该公司的加权平均资本成本为9.6%。
总结
| 项目 | 内容概要 |
| 定义 | WACC是企业融资成本的加权平均值，用于评估投资项目的可行性 |
| 构成 | 包括股权成本和债务成本，按比例加权计算 |
| 公式 | $ \text{WACC} = \left( \frac{E}{V} \times R_e \right) + \left( \frac{D}{V} \times R_d \times (1 - T_c) \right) $ |
| 应用 | 用于项目投资决策、企业估值等 |
| 影响因素 | 资本结构、市场利率、企业风险、税收政策等 |
通过了解WACC，企业可以更好地优化资本结构，降低融资成本，提高投资回报率。同时，投资者也可以利用WACC来评估企业的财务健康状况和投资价值。
